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浅谈——发现企业隐形负债

文章来源:    发布时间: 2015-05-15 15:41:56   点击次数:

 “隐形负债”之所以“隐”,就是它不能从企业运营体系的记载,如财务报表、银行交易流水、贷款卡信息等正规渠道和手段得知。但“隐形负债”对于金融机构而言,如剑在悬,随时可能落下。
隐形负债一般是两类:对外担保、民间借贷。
    民营企业普遍财务不规范,编制虚假财务报表,隐形负债不记入财务。所以,隐形负债不可能在报表中简单显露,查出隐形负债是高技术活路,查清数额更是超高难度。
    我们如何抽丝剥茧地发现蛛丝马迹?原则是:整个过程以怀疑的眼光,深究所有疑点。套路是:弄清企业的历史沿革,结合经验和过往数据,通过查验原始凭证来对“疑点”进行解释和佐证,挖出和最终推断出隐形负债。
    先说对外担保,这是最难查知。因为对外担保合同最简单地只需要老板盖章、签字。他刻意不告诉你,你是看不到首尾的。发现“对外担保”的重要原则是“无利不为”,就是说,企业老板一般不会无缘无故地对外担保,总是因为“有利”,或上下游企业给予某些优惠,或借贷给企业。我们看到企业获得意外的好处,得想想是否出让了其它利益,如,对外提供了担保。
    被担保拉下水的企业案例数不胜数,其中以无任何生产经营关联,且没有行业相关度的对外担保风险最大。就是上面提到的,在经营过程和成果中,我们都不易获得痕迹。
查得“对外担保”的技术,可借鉴“隐形负债”。
    下面谈谈几个核查隐形负债的方法和应该关注的点。
    一、财务报表
    1、隐形负债往往隐匿于其他应收账款、其他应付账款两个科目。通常情况下以“其他应付账款”的甄别为主。
    2、往来明细中的几个观察重点:是否为企业上下游客户、客户群体分布是否与合同相符、是否存在自然人的大额往来款挂账等。关注报表中是否有不合理的帐期、大额整数进出款项。
    3、有所疑点,应该要求企业提供相关凭证、财务明细,直至落实款项的真实来源和去向。更重点的是不合理的大金额应付账款,应当根据企业的解释追溯来源处,“出、入”是否平账。
    4、将财务费用与负债进行比较,看利息水平能否匹配,较高的财务成本往往也是民间借贷隐匿的信号。
    二、企业资产与负债
    1、一般意义上,企业总资产、负债是“历史积累”的反映。可以通过权益指标追溯企业的经营历史、经营规模,匡算合理的利润水平,考察企业是否存在不合常理的历史积累。如果与企业提供的报表等情况难以匹配,则需要考虑其报表及主业交易背景的真实性。这需要业务人员要对企业所处行业有着深刻了解。
    2、关注权益的历史变动,如股权经过数次变更,需判断背后真实的交易,识别可能存在股权不实以及或有负债等问题。
    3、关注企业资本公积的形成,如资本公积数额过大,则应关注组成来源,拆包还原以判断是否存在民间借贷的可能性。
    4、还有一个实务中难于操作的方法。把企业成立以来现金流量表的净额和资产总额做出比较,如果存在差额,即存在民间借贷。
    三、银行帐单
    以上类似的方式同样适用于核查银行交易流水,应对其资金往来与日常经营情况进行对照,发现其中的异常。如,在银行流水中出现了一家无关联,不应该有业务合作的公司的来款。这可能是民间借贷。
    在企业明细账和银行对账单中,正常经营往来的资金款项整数情况比较少,而民间借贷往往以整数大笔金额形式出现。
    四、销售收入
    如果报表中企业的销售收入前后出现不合理变动,也可能有“隐形负债”。如,房地产企业可将社会集资进行“包装”,让我们看到,签订购房合同、签订意向型的认购协议等。虚假销售的真实目的是融资,利息也可在协议中以其他名目进行约定。
    五、利用信息源
    民间借贷资金一般不会在外地。应尽量通过企业内部职工、上下游客户、政府部门,当地金融机构及其它担保公司了解企业及实际控制人的所有情况,包括企业经营情况、民间借贷情况,实际控制人的口碑,是否存在不良嗜好等。
    对于小微企业,实际控制人对于企业具有决定性影响。尽管企业运营状况尚属正常,但因实际控制人涉及刑事案件或卷入隐蔽的政商漩涡,都有可能对企业造成致命打击。而这类信息通过当地走访,可较为容易获得。
    还有就是通过法院网站查看执行、判决信息,看其是否涉及民间借贷诉讼纠纷或其他问题。
    六、合理性判断
    考虑 “需求”与“源头”的合理性。如果某企业已经有较高的负债及较大的资金链压力,但正规金融机构获得的贷款不断减少,其资金的进入量并没有大幅下降,则考察民间借贷的重要信号。
    七、谨慎进入高危区
    对行业和地域整体把控。规模化涉足民间借贷的行业通常具有一些典型特点,如行业经营普遍具有旺盛的短期垫资、周转需求等;整体波动性较大行业。房地产和矿产都是雷区。
    民间高利贷氛围浓重的地域,以及股东来至于这些地方的企业。
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